宏观流动性与 AI 估值风险系统

正常 / 流动性缓冲仍在
0警戒指标
0危险指标
0数据问题

AI 买方 / 卖方相对强弱 与 10 年美债收益率

这套系统在看什么

本系统监督四类信号：信用市场是否开始紧张、债券市场定价锚是否稳定、美元短端流动性是否出现摩擦，以及 AI 产业链的市场预期是否出现错配。

AI 买方 / 卖方 RS：用企业软件买方篮子的平均价格除以 AI 基建卖方篮子的平均价格，并把起点标准化为 100。指标下行，代表 AI 基建卖方相对跑赢 SaaS 买方；说明市场更相信“卖 AI 基建的人”，而不是“真正购买并消化 AI 投入的企业软件公司”。

10 年美债收益率：作为背景压力，用来观察 AI 相对强弱变化是否和利率环境同步。

卖方篮子MSFT、GOOGL、META、AMZN、NVDA，代表 AI 基建、云、芯片与平台供给侧。
买方篮子CRM、ADBE、NOW、WDAY、HUBS，代表企业软件需求侧，观察终端客户是否真的愿意为 AI 效率付费。
系统状态含义
正常风险指标整体平稳，暂未看到流动性压力的组合信号。
警戒至少两个指标进入警戒，或一个指标进入危险，宏观压力开始值得重视。
高风险两个或以上指标进入危险，系统性流动性冲击风险明显上升。
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